Branchen – Banking 2

BANKING

Der Finanzplatz Schweiz mit den Banken als führendem Sektor hat international einen hohen Stellenwert. Die Schweizer Finanzinstitute gehören in vielen Bereichen zu den Weltmarktführern. Der Bankensektor trägt einen wesentlichen Anteil zur Wertschöpfung und damit zum Wohlstand in der Schweiz bei.

IHR ANSPRECHPARTNER

Dr. Thomas Vettiger
Managing Partner
thomas.vettiger@ifbc.ch

AKTUELLE THEMEN & HERAUSFORDERUNGEN

Hoher Druck für Digital Payment Provider

Der steigende Druck zu schnelleren, direkteren und sichereren digitalen Zahlungsmöglichkeiten beschleunigt die Marktkonsolidierung. Als aktuelles Beispiel kann Hellmann & Friedmann aufgeführt werden, die USD 5.1 Mrd. für die Zahlungsplattform NETS bietet, um im Bereich e-commerce zu expandieren.

AI & Cloud Technologien in Banken

Um die eigene Angebots- und Leistungsbreite erweitern zu können, positionieren sich Banken vermehrt im IT-Bereich. Entsprechend bieten sich diverse M&A-Möglichkeiten (bspw. im Zusammenhang mit der Eingliederung von FinTech-Lösungen) an.

Grösste russische Privatbank unter Beobachtung

Die russische Zentralbank hat die Etablierung eines financial rehabilitation Programms für die Otkritie Gruppe, die national grösste Privatbank, angekündigt. Ihr zufolge benötigt Okritie bis zu 75% mehr Eigenmittel, gepaart mit weiteren kapitalstärkenden Massnahmen.

Fokus auf Blockchain bei bleibender Unsicherheit

Der Umgang mit Kryptowährungen differiert unter den Zentralbanken und Regierungen nach wie vor erheblich, was volatile Preisentwicklungen nach sich zieht. So führte bspw. das Verbot in China für Coins-Erstangebote zu einem dramatischen Fall der Bitcoin-Preise.

AKTUELLE TRANSAKTIONEN

Canaccord Genuity akquiriert
Hargreave Hale

Die kanadische Vermögensverwaltung Canaccord Genuity hat die britische Hargreave Hale für rund £80 Mio. akquiriert. Hargreave Hale soll mit dem bereits existierenden britischen Zweig der Canaccord zusammengeführt werden.

Kanadas CIBC kauft PrivateBancorp
für USD 5 Mrd.

Die Canadian Imperial Bank of Commerce (CIBC) hat den Kauf der PrivateBoancorp in der Höhe von USD 5 Mrd. aus Chicago abgeschlossen. Gemäss CIBC CEO Victor Dodig dauerte die Transaktion rund drei Jahre.

Macquarie akquiriert die
GreenInvestment Bank

Die Macquarie Gruppe hat mit Unterstützung durch Universities Superannuation Scheme (USS) für GBP 2.3 Mrd. die staatliche Green Investment Bank gekauft. Die Green Investment Bank bietet Bank- und Kreditdienstleistungen für umweltfreundliche Projekte.

M&A TRENDS UND MARKTANALYSEN

Die nachfolgenden Analysen beschränken sich auf das Schweizer Banking und werden gesondert für die Schweizer Privat- und Retailbanken ausgewiesen. Dabei wurden Bewertungstrends anhand von Valuation Multpiles für die vergangenen fünf Jahre analysiert (Quelle: Bloomberg).

M/B-Ratio im Swiss Banking

Listed Swiss Retail Banks
Listed Swiss Private Banks

  • Die M/B-Ratio der kotierten Schweizer Retailbanken befindet sich per Ende 2016 bei knapp 0.9 und seit 2013 stets unter 1.0.
  • Demgegenüber befindet sich die M/B-Ratio der kotierten Schweizer Privatbanken seit Ende 2015 auf einem Wert von über 1.0 und damit über demjenigen der Schweizer Retailbanken.

P/E-Ratio im Swiss Banking

Listed Swiss Retail Banks
Listed Swiss Private Banks

  • Die P/E-Ratio der kotierten Schweizer Retailbanken unterlag im Zeitverlauf keinen grösseren Schwankungen und liegt per Ende 2016 bei knapp 15.
  • Die P/E-Ratio der kotierten Schweizer Privatbanken stieg bis Ende 2015 auf deutlich über 25 und reduzierte sich 2016 substantiell auf ein im Vergleich zu den Schweizer Retailbanken ähnliches Niveau.